#облигации

Подборка корпоративных облигаций. Часть 2

Часть 1 была тут. Обязательно гляньте.

- Помним, что это не готовый список, это лишь более-менее интересные выпуски, из которых можно что-то выбрать. Будут еще части. Список не полный!!

- Напоминаю, что облиги это конечно хорошо, но вклады тоже живы. (бонусные варианты тут, ДОМРФ на 27% есть).

🧩Сам держу жирный портфель из ОФЗ и не только. Выше 2% от депо корпы не держу (а чаще 1-1.5%), т.к. в 2026 дефолтов будет точно много. 100%.

🧩Что делать с текущих глобально - писал вчера.

🔸Посты в тему:

- ОФЗ. Что покупаю?

- ОФЗ с ежемесячным купоном

- Стратегия на 2026, глобальные тезисы

Полезно? Продолжаем подборки корпов? 👍👍

#облигации

🪓Новые облигации: Сегежа 3Р10R. Купоны до 25%!

Моя любимая деревяха решила не останавливаться и штампует облигации одну за другой. Видимо, опилочники грамотно рассудили, что пока дают - надо хватать, причем по-максимуму и в разных валютах "на всякий пожарный".

🌲Эмитент: ПАО «Сегежа»

🪓Сегежа (Segezha Group) — крупный холдинг, объединяющий предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. Конкурентное преимущество — вертикальная структура с полным циклом лесозаготовки и 100% переработкой древесины.

🪵Cформировалась в 2014 г. на основе лесо-­промышленных активов АФК Система, которая является ключевым акционером SGZH с долей более 60%.

После февраля 2022 Сегеже сильно поплохело, когда основной для неё рынок ЕС оказался закрыт. Компания набрала огромную кучу долгов, а оплачивать их быстро стало нечем.

⚠️Чтобы избежать банкротства, Сегежа весной 2025 провела допэмиссию акций и привлекла 113 млрд ₽. Около половины размещения выкупила сама АФК, остальное - банки-кредиторы.

⭐️Кредитный рейтинг: BB- "стабильный" от Эксперт РА (снижен в сентябре 2025). Последовательно ухудшался с середины 2023, начиная с A+. Всё, Сегежа - это официально "мусорная" бумага😥

💼В обращении 11 рублёвых выпусков на ~30 млрд ₽ и 3 юаневых на 2,2 млрд ¥, первый из которых я держу с 2022 г. Ближайшее погашение - в сентябре 2026.

📊Фин. результаты за 9М2025:

🔻Выручка: 68,3 млрд ₽ (-10% г/г). За весь 2024 год компания получила 101,9 млрд ₽ выручки (+15% на фоне 2023).

🔻Скорр. OIBDA: 3,1 млрд ₽ (-63% г/г). Резко грохнулась операционная рентабельность. По итогам прошлого года OIBDA составила 10 млрд ₽ (+8% г/г).

🔺Чистый убыток: 32,2 млрд ₽ (рост в 2,2 раза!). Одни процентные расходы достигли бешеных 20,5 млрд ₽ (+12% г/г).

💰Собств. капитал: 56,2 млрд ₽. На 55 млрд больше, чем в начале года, благодаря допэмиссии. Но за 3-й квартал потеряно уже 10 млрд. На счетах 12,6 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 4,64 млрд).

🔺Кредиты и займы: 73,9 млрд ₽ (+19% за квартал!). Чистый долг вырос с 58 до 61,2 млрд ₽ (в начале года было 148 млрд). Нагрузка ЧД/EBITDA LTM уменьшилась с 14,8х в начале года до ~11х на 30.09.2025. Но это всё равно ОЧЕНЬ много.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: от 1 млрд ₽

● Купон: до 25% (YTM до 28,07%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Оферта: нет

● Рейтинг: BB- от ЭкспертРА

● Выпуск для всех

❗️Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 27, 30, 33, 36 купонов.

⏳Сбор заявок - 30 января, размещение - 4 февраля 2026.

🤔Резюме: во все тяжкие

🪓Итак, Сегежа размещает фикс на 3 года объемом от 1 млрд ₽ с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией ближе к концу срока.

✅Эмитент крупный и известный. Правда, в последние годы — в основном долгами, проблемами и моими шутками про него.

✅Успешная допэмиссия. Фанерщики смогли привлечь ₽113 млрд и сократить свой бешеный долг почти втрое. И тут же начали его восполнять!

⛔️ДОЛГИ!!! Они все равно слишком большие, чтобы их можно было нормально обслуживать. 60 ярдов чистого долга, который нужно будет как-то гасить/рефинансировать в ближайшие годы. Текущий оценочный показатель ЧД/OIBDA - около 10-11х.

⛔️Чистый убыток. Продолжает расти и уже в 1,5 раза обгоняет убыток 2024 года. Операционный денежный поток резко отрицательный. Экстренные меры улучшили ситуацию с долгом, но операционные проблемы не решены.

⛔️Снижение рейтинга. ЭкспертРА снизил его ещё на 2 ступени из-за ухудшения процентной нагрузки. При этом он до сих пор учитывает сильную поддержку от АФК! Собств. рейтинг был бы ещё хуже.

💼Вывод: с одной стороны, у Сегежи опять ОЧЕНЬ привлекательная доходность. С другой - гигантские убытки, вечные проблемы с ликвидностью и долговая нагрузка 10х. Помочь может лишь дальнейшее снижение ставок и постепенное восстановление экспорта, на что я лично очень надеюсь.

⚠️Скажу честно - я бы снова влетел, но и так уже "под завязку" в Сегеже (есть акции, юаневый и рублевый выпуски). Однако я пристрастен - просто люблю Сегежу, а вы решайте своим умом! Пациент еле дышит, как бы не понадобилась новая допэмиссия.

📍Ранее разобрал выпуски ТД РКС, Акрон, Элит Строй.

#облигации #SGZH

•Провел косметическое реинвестирование (можно сказать, состав стратегии без изменений);

•В ближайшие дни ожидаю очередную порцию купонов 😉

♻️ Получено выплат в январе: 41

♻️ Получено выплат в декабре: 48

🔥 Стратегия:

https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3

🔥 Памятка по стратегии:

https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

#облигации #доход #купоны #инвестиции

Это происходит слишком часто,
чтобы быть случайностью.

Ты держишь.
Нервничаешь.
Смотришь в график каждые 5 минут.

Цена стоит.
Потом немного против тебя.
Потом ещё чуть-чуть.

И ты выходишь.

А через 10 минут —
движение в твою сторону.

Знакомо?

Самое неприятное даже не потеря.
А ощущение,
что рынок будто издевается.

Но рынок тут ни при чём.

Причина всегда одна —
ты устал держать неопределённость.

Большинство выходит
не из-за логики.
А из-за напряжения.

Когда вход был без плана,
каждая свеча становится угрозой.

Ты не знаешь:
— сколько готов ждать
— где для тебя ошибка
— что ты будешь делать дальше

И мозг выбирает самое простое —
закрыть и выдохнуть.

Полезный инсайт,
который редко проговаривают:

Если сделка выматывает —
она была неправильной
ещё до входа.

Хорошая сделка
не должна забирать энергию.
Она либо работает по плану,
либо закрывается по плану.

Я перестал выходить «перед ростом»
в тот момент,
когда начал входить реже,
но осознаннее.

Меньше сделок.
Меньше эмоций.
Больше контроля.

Этот канал —
про такие изменения.
Без иллюзий,
без “успей зайти”.

👉 Подписывайся на мой Telegram,
Чтобы получать первым пост и не
делать одно и то же
и ждать другого результата: можешь написать в поисковике
hhttps://t.me/yttuok

Дальше —
про терпение
и почему его путают со слабостью.

АО «Атомэнергопром» — ключевая компания Росатома, консолидирующая гражданские активы: АЭС, топливный дивизион, обогащение урана 💎 Рейтинг облигаций - ААА по национальной шкале от «Эксперт РА» и «АРКА», что добавляет уверенности Надёжность не вызывает никаких вопросов. Спокойно можно сравнивать с ОФЗ, так как владелец Атома и есть государство в лице «Росатом» ~94% и «Министерство Финансов» на ~5.5% Обратимся к отчётности! 📊 Свежий отчёт МСФО за 9 месяцев 2025: ● Выручка 1,77 трлн ₽ +5% г/г ● Чистая прибыль 53,5 млрд ₽ ● Чистый долг 1,456 трлн ₽ или комфортные 0,44х ЧД/Капиталу Подытоживая, эмитент предлагает доходность выше ОФЗ, с приятными 4 выплатами в год. Погашение выпусков от 6 месяцев до 5 лет, чем не жемчужина!

Торгую в Алоре и Вам советую! Открывайте счёт! Дисклеймер #облигации #инвестиции #купон #атомэнергопром #офз

Сделки за 2⃣7⃣ января. Прилет купонов от Рольфа. #облигации #купоны

Наше флагманское предприятие – завод «Уральские локомотивы» – подвел итоги 2025 года.

🚊 Как и планировалось, завод передал заказчикам 87 грузовых локомотивов (электровозов) – машин, которые тянут за собой по железной дороге вагоны с грузом. В общей сложности это 208 локомотивных секций: наши электровозы «Синара» состоят из двух или трех секций.

🚊 Планы по производству пассажирских электропоездов удалось перевыполнить.

• В декабре мы заявляли о планах выпустить по итогам года 15 электропоездов «Финист» (90 вагонов).
• По факту «Уральские Локомотивы» произвели и поставили РЖД 19 электропоездов (113 вагонов.) Это на четверть больше, чем планировалось.

🚊 Помимо выпуска серийной продукции «Уральские локомотивы» занимаются новыми разработками. В 2025 году завод представил новый электровоз переменного тока «Орлец» и двухсистемный электропоезд «Финист», который может работать на постоянном и переменном токе.

🚊 Кроме того, «Уральские локомотивы» строят комплекс по производству поездов для первой в России высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва – Санкт-Петербург. Об этом мы рассказывали в недавнем посте: Как строится комплекс по производству высокоскоростных поездов | Базар

Подробнее об операционных результатах завода здесь👇
Завод «Уральские локомотивы» выполнил производственную программу 2025 года

Стоимость доллара и юаня по отношению к рублю опустилась до минимумов более чем за два года. Такая коррекция валютных пар создает привлекательную возможность для увеличения инвестиций в облигации, номинированные в валюте.

Речь идет о так называемых «квазивалютных» бумагах, где обязательства в валюте конвертируются в рубли при выплате инвестору.

Почему именно сейчас:

• С пиков ноября прошлого года рубль укрепился более чем на 28% — до уровней, которые уже давно некомфортны бюджету страны.

• Вы получаете не только защиту от девальвации рубля, но и купонный доход.

В подборку включил только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже ранее публиковались на канале:

📍 Полипласт П02-БО-12 $RU000A10DEQ0

Обзор на компанию

- Валюта: USD

- Рейтинг: 7 августа 2025 года (АКРА) присвоило кредитный рейтинг A прогноз «Стабильный»

- Купон: 12,50%

- Текущая доходность: 12,21%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 1 год 9 месяцев

- Доходность к погашению: 11,99%

📍 Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8

Обзор на компанию

- Валюта: USD

- Рейтинг: 25 августа 2025 года, (НКР) подтвердило кредитный рейтинг на уровне A прогноз «Стабильный»

- Купон: 12,0%

- Текущая доходность: 11,71%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 2 года 4 месяца

- Доходность к погашению: 11,88%

📍 Газпром 2034 $RU000A105A95

- Валюта: USD

- Рейтинг: ААА

- Купон: 8,63%

- Текущая доходность: 8,03%

- Частота выплат: 2 раза в год

- Погашение: 28 апреля 2034 года

- Доходность к погашению: 7,33%

📍 Совкомфлот 001Р-02 $RU000A10DJV9

- Валюта: USD

- Рейтинг: ААА

- Купон: 7,55%

- Текущая доходность: 7,4%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 9 месяцев

- Доходность к погашению: 7,24%

📍 МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-02 $RU000A10CSG3

- Валюта: USD

- Рейтинг: AА+ прогноз «Стабильный»

- Купон: 6,3%

- Текущая доходность: 6,45%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 4 года 6 месяцев

- Доходность к погашению: 7,20%

📍 Газпром Капитал БО-003Р-13 $RU000A10BFM0

- Валюта: USD

- Рейтинг: AАА

- Купон: 7,65%

- Текущая доходность: 7,51%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 2 года 3 месяца

- Доходность к погашению: 7,14%

📍 Южуралзолото ГК 001P-05 $RU000A10D4P0

- Валюта: USD

- Рейтинг: AА

- Купон: 9,0%

- Текущая доходность: 8,66%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 1 год 8 месяцев

- Доходность к погашению: 6,90%

📍 Норильский никель БО-001Р-14 $RU000A10CRC4

- Валюта: USD

- Рейтинг: ААА

- Купон: 6,40%

- Текущая доходность: 6,42%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 6 месяцев

- Доходность к погашению: 6,81%

📍 НОВАТЭК оббП05 $RU000A10C9Y2

- Валюта: USD

- Рейтинг: ААА

- Купон: 7,0%

- Текущая доходность: 6,86%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 11 месяцев

- Доходность к погашению: 6,77%

📍 СИБУР Холдинг 001P-08 $RU000A10CMR3

- Валюта: USD

- Рейтинг: ААА

- Купон: 6,65%

- Текущая доходность: 6,58%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 4 года 6 месяцев

- Доходность к погашению: 6,74%

📍 Акрон оббП09 $RU000A10BRM5

- Валюта: USD

- Рейтинг: AА

- Купон: 7,75%

- Текущая доходность: 7,45%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 9 месяцев

- Доходность к погашению: 6,65%

Да, доходность выглядит скромно. Но представьте: если доллар вернётся к 95 рублям, вы можете получить не 5%, а все 25–30% за год (рост цены облигации + купоны). И помните главное: чем дольше срок до погашения, тем сильнее может вырасти сама облигация.

Среди рисков следует учитывать возможность дальнейшего укрепления рубля — например, в случае позитивных геополитических изменений. Даже если этот эффект окажется недолгим, к нему стоит быть готовым. Поэтому формировать позиции в валютных активах рекомендуется постепенно, используя метод усреднения цены входа «лесенкой».

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#облигации #валюта #фондовый_рынок #инвестор #инвестиции #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Есть простая реальность: последние лет 10 индекс Мосбиржи с учетом дивидендов (MCFTR) дает в среднем 12,3% годовых. А за последние 5 лет CAGR вообще 4,2% годовых 😢

При этом год назад доходности по крепким облигациям давали 20%-25% на 2-3 года вперед. Да даже сейчас у меня в портфеле выпуски дают от 15% у самых надежных до 23%-25% у ковбойской части. Для российского рынка это очень много!

❗️Если до сих пор можно зафиксировать такую высокую доходность на 2-3 года, зачем покупать акции?

Прямо сейчас ОФЗ все еще дают больше, чем в среднем дал рынок акций с января 2016 года (привет пишущим посты про 2016 год 😁). 

Но помним, что так будет не всегда!

Это последствия очень долгой и очень высокой ключевой ставки. Так не может длиться вечно. К концу года ЦБ снизит ключ на несколько процентов и таких доходностей уже не будет, как нет тех, что были год назад при ставке 21%.

С одной стороны все просто: пока доходности надежных облигаций выше 12,3% выглядит логичным покупать их, а не акции. С другой стороны, когда доходность бондов снизится, индекс Мосбиржи к этому моменту уже вырастет.

Я неплохо отбираю акции, раз регулярно бью рынок, поэтому держу часть в них, а не всё в облигациях. Но тут важно понимать, что при падении доходностей облигаций, условно через год-два, покупать бонды уже просто не будет смысла.

Тогда структура портфеля поменяется сама собой: при низком ключе будем наращивать акции, хоть и стоить они будут дороже. С финансовой точки зрения такой подход даст максимальную доходность на длинном горизонте.

Один из самых уважаемых инвесторов мира заявил, что Америка все ближе к системному внутреннему кризису. ▪️ Общество на грани раскола. Политическая поляризация, насилие и потеря доверия к институтам создают эффект "пороховой бочки". ▪️ Исторический цикл. Далио сравнивает текущий момент с прошлыми периодами, когда рост долгов, неравенства и конфликтов приводил к резким сломам системы. ▪️ Финансовая уязвимость. Огромный госдолг, дефицит бюджета и давление на доллар ограничивают возможности ФРС решить проблему ❌ ▪️ Опасность эскалации. Если элиты не могут договориться, конфликты переходят из политической плоскости в силовую. ▪️ Что делать. Без восстановления доверия, верховенства закона и диалога последствия будут гораздо жестче обычного экономического спада. Такие периоды обычно сопровождаются ростом волатильности, перетоком капитала в защитные активы и переоценкой роли доллара. Совпадение? Мы в той точке, когда ошибки стоят особенно дорого 😠

🍾ПАО «НоваБев Групп» является одной из ведущих компаний в России, занимающихся производством и дистрибуцией крепких алкогольных напитков. В её портфель также входят сеть специализированных магазинов «ВинЛаб» и ряд предприятий по выпуску продуктов питания на Дальнем Востоке. Под контролем компании находятся пять ликеро-водочных заводов, которые способны производить более 20 миллионов декалитров продукции ежегодно.

🚀Сбор заявок 2 февраля

11:00-15:00

размещение 5 февраля

Наименование: НоваБев-003Р-02

Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)

Купон: 16.00% (ежемесячный)

Срок обращения: 3 года

Объем: 3 млрд.₽

Амортизация: да (30, 36 по 50%)

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Совкомбанк

Выпуск для всех

📊 Финансовые показатели

1️⃣ Широкое покрытие рынка облигаций

Отслеживаем более 150 эмитентов и свыше 600 выпусков, и этот список постоянно расширяется. Это позволяет видеть рынок целиком, а не выбирать бумаги вслепую по красивым доходностям.

2️⃣ Вдумчивая оценка рисков

Учитываем рейтинги агентств и сами анализируем текущее финансовое состояние и перспективы бизнеса. Уже сейчас около 10% эмитентов в нашем покрытии отмечены как высокорисковые — именно в таких облигациях инвесторы чаще всего «встревают».

3️⃣ Зарабатываем на размещении облигаций

Облигации размещаются каждый день, и эмитенты часто дают премию к рынку. Мы оцениваем новые выпуски облигаций и участвуем в размещениях, зарабатывая на росте цены после начала торгов.

💼 Не хотите сами выбирать — есть модельный портфель!

Портфель регулярно обновляется и позволяет зафиксировать на 2–3 года доходность значительно выше инфляции и депозитов. На текущий момент средняя доходность портфеля превышает 20% годовых.

📋 За последнюю неделю:

🔴Список облигаций пополнился на 9 выпусков и составил 613 имен. Список эмитентов вырос на 2 и составил 155 имен.

🔴Участвовали в первичном размещении облигаций АПРИ, которые на текущий момент дают апсайд 0,4% и могут вырасти сильнее. Участвовали в размещении облигаций Глоракс с ориентировочным апсайдом более 1%.

🔴В модельном портфеле сократили несколько позиций по облигациям для ротации на более привлекательные выпуски.

#облигации

🏢Новые облигации: ТД РКС 2Р7. Купон до 26%!

Застройщик РКС Девелопмент размещает очередной выпуск с занятным купоном - обещают аж до 26%. Заявки соберут завтра, 28 января.

🏗Эмитент: ООО "ТД РКС"

🏢ООО "ТД РКС" — специально созданная компания для развития продаж сторонних проектов в рамках ГК «РКС Девелопмент».

РКС Девелопмент - федеральный застройщик, специализирующийся на жилой недвижимости класса «Комфорт+». Входит в число системообразующих застройщиков РФ (список из 43 предприятий был утвержден Минфином в 2020 г).

🏆На январь 2026, РКС занимает 213-е место в РФ по объему текущего строительства. Текущий портфель составляет 100 тыс. кв. м. Для сравнения: у АПРИ - 274 тыс. кв. м, у Глоракс - 770 тыс. кв. м.

Бенефициары: Игорь Сагирян (экс-директор "Тройки Диалог", "Ренессанс Капитал" и SberCIB) и Станислав Сагирян (его сын).

⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "позитивный" от НКР (апрель 2025).

💼В обращении 4 выпуска общим объемом 2,45 млрд ₽, а также несколько СФО с участием РКС (более сложный банковский продукт, платежи по которому обеспечиваются ипотечными кредитами). Делал обзоры на 2Р4, 2Р5 и 2Р6.

📊Фин. результаты

У РКС крайне плохое раскрытие: компания публикует отчеты только раз в год. Данных за 2025 г. пока нет. Придётся вспомнить цифры из МСФО за 2024:

👉Выручка: 3,72 млрд ₽ (такая же, как и в 2023). Себестоимость при этом выросла на 8,9%, до 2,35 млрд ₽.

🔻EBITDA: 736 млн ₽ (падение в 3,1 раза г/г). Кроме возросших фин. расходов, компания отразила в отчетности убыток 216 млн от операций с долями в "дочках". В 2023 г. по этому параметру была прибыль 1,79 млрд ₽.

🔻Чистый убыток: 334 млн ₽ (в 2023 была прибыль 1,03 млрд). Единственный позитивный момент - объем средств на счетах эскроу за год вырос в 4,5 раза, до 2,47 млрд ₽.

🔻Собств. капитал: 1,3 млрд ₽ (-37% г/г). Активы достигли 29,6 млрд ₽ (+30% г/г). На счетах 6,66 млрд ₽ кэша (годом ранее было 8,43 млрд).

🔺Чистый долг за вычетом эскроу: 16 млрд ₽ (+95% г/г). Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA достигла почти 22х! По итогам 2023 было "всего" 12х🤦‍♂️ Капитал покрывает чистую задолженность всего на 7%.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: от 300 млн ₽

● Купон: до 26% (YTM до 29,34%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Амортизация: нет

● Оферта: нет

● Рейтинг: BBB- "позитивный" от НКР

⏳Сбор заявок - 29 января, размещение - 3 февраля 2026.

🤔Резюме: это трындец?

🏢Итак, ТД РКС размещает фикс объемом от 300 млн ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Отличная купонная доходность. Ориентир купона 26% - выше конкурентов в кредитном рейтинге. Но оно и неудивительно.

👉"Позитивный" прогноз от агентства. НКР отмечает расширение земельного банка, диверсификацию проектов, а также положительную кредитную историю и платежную дисциплину. Надолго ли? До 2021 г. у компании был рейтинг BB от АКРА - вот это на мой взгляд ближе к истине.

⛔️Нет свежей отчетности. Результаты за 2024 год уже давно устарели, а показывать новые цифры компания не торопится.

⛔️Пугающие показатели. Фин. расходы в 2024 г. вдвое выше операционной прибыли, денежный поток стабильно отрицательный. Правда, РКС тем не менее входит в число системообразующих застройщиков РФ.

⛔️БЕШЕНАЯ долговая нагрузка. Давно вы видели показатель ЧД/EBITDA выше 20х? Коэф-т покрытия проц. расходов рухнул до 0,5х (при норме хотя бы выше 2х) - судя по этим цифрам, пациенту очень тяжело.

💼Вывод: это как будто 10 из 10 по моему личному трэшометру. Похоже, мы имеем дело с САМЫМ закредитованным эмитентом в строительной отрасли. С нетерпением жду МСФО за 2025.

Сам РКС дает прогнозы об увеличении ввода жилья до 182 тыс. кв. м в 2027 г. Прогнозируется, что выручка возрастёт более чем в 10 раз при маржинальности на уровне 42–49%! Но пока это лишь фантазии. Если мне захочется красиво разбросать по ветру свои деньги, я лучше пойду ещё Сегежу усреднять. Она, кстати, тоже вот-вот размещается.

🎯Другие свежие фиксы: ВУШ 1Р5 (А-, 22%), Аэрофьюэлз 3Р1 (А, 20%), АЗОТ 1Р1 (АА-, 17.4%), А101 1Р2 (А+, 17%), АПРИ 2Р12 (BBB-, 25%), Полипласт БО-13 (А, 19.45%).

📍Ранее разобрал выпуски Акрон, Элит Строй, Глоракс.

#облигации

Деньги и сознание: что на самом деле стоит за вашими финансовыми решениями Знаете ли вы, что 95 % финансовых решений мы принимаем не рационально, а на уровне подсознательных установок? Ваш банковский счёт — это зеркало внутреннего мира. Каждая трата, каждое сбережение, каждая инвестиция — отражение глубинных убеждений о себе, успехе и достоинстве. Три токсичные денежные программы, которые крадут ваше богатство «Я не достоин больших денег» Скрытая установка: «Если у меня будет много денег, я стану плохим/эгоистичным/одиноким». Следствие: самосаботаж при карьерных взлётах, необъяснимые траты после премий. «Деньги — это безопасность» Скрытая установка: «Только когда накопится X, я смогу расслабиться». Следствие: хронический стресс, невозможность наслаждаться текущим уровнем дохода.

«Богатство = удача» Скрытая установка: «Я не могу контролировать свой доход, всё зависит от обстоятельств». Следствие: пассивность, ожидание «счастливого случая». Как переписать денежный сценарий: 3 шага Проведите «аудит убеждений» Запишите 10 фраз о деньгах, которые вы слышали в детстве. Например: «Деньги — корень зла», «Нажить добро можно только тяжким трудом», «Богатые — нечестные». Анализируйте: какие из них управляют вами сейчас? Создайте «денежный дневник» Фиксируйте: эмоции при получении зарплаты, мысли перед крупной покупкой, ощущения при виде чужих успехов. Через месяц вы увидите паттерны поведения. Сформулируйте новый манифест Пример: «Я достоин изобилия. Мой доход растёт пропорционально моей ценности для мира. Деньги — это энергия, которую я использую для созидания». Читайте его каждое утро 21 день подряд — так формируется новая нейронная связь. Важный нюанс Изменение денежного мышления — не магия, а постепенная перенастройка нейронных путей. Начните с малого: сегодня отложите $10, завтра скажите «нет» импульсной покупке, через неделю проанализируйте свои убеждения. «Ваше отношение к деньгам — это отношение к самому себе. Когда вы научитесь ценить свои ресурсы, мир начнёт ценить вас» (анонимный финансовый психолог). Вопрос к вам: какая из трёх токсичных программ знакома вам больше всего? Поделитесь в комментариях — вместе найдём точки роста! P.S. Помните: деньги — не цель, а инструмент. Настоящий успех начинается тогда, когда вы перестаёте измерять свою ценность банкнотами.

Самый частый вопрос,
который мне пишут в личку:

«А у тебя есть сигналы?»

Как будто это волшебная кнопка.
Как будто проблема была только в них.

Правда, которая не нравится почти никому:
сигналы не делают богатыми.

Их используют все.
И новички.
И те, кто сливает.
И те, кто зарабатывает.

Разница не в сигнале.
Разница — в голове человека,
который его открывает.

Я видел людей,
которые теряли на идеальных входах.
И видел тех,
кто зарабатывал на средних.

Потому что сигнал —
это всего лишь идея.
А результат делает исполнение.

Новички заходят без понимания риска.
Без понимания времени.
Без принятия возможного минуса.

Они ждут,
что сигнал снимет с них ответственность.

Но рынок работает наоборот:
чем больше ты перекладываешь ответственность —
тем быстрее платишь за это.

Полезный вывод,
который стоит запомнить:

Сигнал не должен отвечать на вопрос
«где войти».

Он должен отвечать на вопрос
«что делать, если я ошибся».

Когда я это понял,
мои результаты изменились.

Я перестал искать «точнее».
И начал искать понятнее.

Понятный риск.
Понятный сценарий.
Понятный выход.

И тогда даже неидеальные сделки
перестали быть проблемой.

Этот канал —
не про магию сигналов.
А про мышление,
которое позволяет им работать.

👉 Подписывайся на Telegram,
если хочешь понимать,
а не просто повторять:
hhttps://t.me/+NEKk59jxzYpmMDdi

В следующем посте —
почему большинство уходит
прямо перед ростом.

•+4 выплаты за день; •Взяли новый уровень по доходности:) ♻️ Получено выплат в январе: 41 ♻️ Получено выплат в декабре: 48 🔥 Стратегия: https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 🔥 Памятка по стратегии: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #облигации #доход #купоны #инвестиции $RU000A10ASB8

Привет, всем. 👋 Сегодня у меня небольшое, но очень интересное открытие. Я всегда думал, что инвестиции — это что-то сложное и недоступное, пока мой сосед (настоящий инвестор) не приоткрыл завесу тайны. Он не любит делиться секретами, но сегодня за кружкой холодного чая разговорился, а я вот не бережлив в секрете. Оказалось, он в основном покупает облигации с постоянным купоном, которые каждый месяц приносят ему доход. Он не занимается постоянными продажами, просто покупает, ждёт и живёт на эти купоны, да ещё потом долг возвращается.💸 Я загорелся идеей и решил посчитать: а сколько же можно получать, если вложиться в такие облигации? Допустим, у меня есть 50 000 рублей, а доходность облигации примерно — 15% годовых. Вот что получается: 🧮 Расчёт купона: · Годовой доход: 50 000 ₽ × 15% = 7 500 ₽ в год. · Ежемесячный доход: 7 500 ₽ ÷ 12 месяцев ≈ 625 ₽ в месяц. Да, сначала цифра может показаться небольшой, но это же только начало! Если реинвестировать эти купоны или увеличивать сумму вложений, доход будет расти. А ещё есть облигации с выплатами раз в квартал или раз в полгода — вариантов много. 💡 Почему это работает? 1. Предсказуемость: ты знаешь, когда и сколько получишь. 2. Пассивный доход: купоны приходят автоматически, не нужно постоянно следить за рынком. 3. Надёжность: особенно если выбирать проверенных эмитентов. Конечно, у всего есть риски, и важно изучать эмитента, сроки погашения и условия. Но сам подход — жить на купоны — звучит очень заманчиво. Теперь я смотрю на облигации по-новому. Может, и правда стоит начать с небольшой суммы и постепенно строить свой источник пассивного дохода? 🤔 А вы как думаете? Кто-то уже инвестирует в облигации или только рассматривает эту возможность? Делитесь в комментариях! 👇 #инвестиции #облигации #пассивныйдоход #финансы #купоны #началинвестору

За весь 2025 год ОФЗ принесли инвесторам 22,2% с учётом купонов. Учитывая, что ключевая ставка всё ещё высокая, а цикл снижения не закончен, считаю, что ОФЗ — одна из ключевых идей для инвестиций в долговой рынок в текущем году. Государственные облигации вырастут в случае достижения мирной сделки в украинском конфликте и при этом выиграют от снижения ключевой ставки.

В 2026 году ключевым фактором для всех классов активов станет траектория снижения ключевой ставки Банка России. Падение КС до 12-13% — это прямой сигнал к покупке длинных ОФЗ. Такие облигации способны принести инвестору свыше 30%.

Возьмем для примера ОФЗ 26230: Сейчас его можно купить с доходностью к погашению 14,73%. Если рыночная доходность упадет до 12%, цена вырастет примерно на 20%. Плюс купоны дадут еще около 7% — в сумме получаем почти 30% прибыли. И это не оптимистичный, а вполне реалистичный прогноз.

Согласитесь, не так и мало — заработать значительно выше банковского депозита на самом надёжном инструменте.

Актуальная подборка: Самые доходные выпуски ОФЗ. Пришло ли время для покупки?

Рынок предоставляет сейчас редкое сочетание надежности и потенциала роста: ОФЗ, которые продаются сильно дешевле своей номинальной стоимости. Покупка таких облигаций — это ставка на переоценку при снижении ключевой ставки.

Подборка ОФЗ под снижение ключевой ставки:

📍 ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4

• Доходность: 14,11%

• Погашение: 15.05.2041

• Купон: 35,40₽ - 7,1%

• Месяцы выплат: Май, Декабрь

• Цена ниже номинала: 58,35%

📍 ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1

• Доходность: 14,73%

• Погашение: 16.03.2039

• Купон: 38,39₽ - 7,7%

• Месяцы выплат: Март, Сентябрь

• Цена ниже номинала: 61,63%

📍 ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0

• Доходность: 14,51%

• Погашение: 30.07.2036

• Купон: 34,90₽ - 7%

• Месяцы выплат: Февраль, Август

• Цена ниже номинала: 61,98%

📍 ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5

• Доходность: 14,76%

• Погашение: 18.07.2035

• Купон: 30,42₽ - 6,1%

• Месяцы выплат: Январь, Июль

• Цена ниже номинала: 58,32%

📍 ОФЗ 26225 $SU26225RMFS1

• Доходность: 14,95%

• Погашение: 10.05.2034

• Купон: 36,15₽ - 7,25%

• Месяцы выплат: Май, Ноябрь

• Цена ниже номинала: 65,91%

Таким образом, инвестор решает две задачи сразу: закрепляет привлекательную годовую доходность на весь срок жизни облигации и получает возможность дополнительного заработка на курсовом росте, продолжая собирать купонный доход. Всех благодарю за прочтение и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#облигации #офз #инвестор #инвестиции #аналитика #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

🪴ПАО «Акрон» принадлежит к одноимённой группе компаний, которая занимает лидирующие позиции в мировой индустрии минеральных удобрений. Основные направления деятельности компании — производство азотных и комплексных минеральных удобрений.

🚀Сбор заявок 28 января

11:00-15:00

размещение 2 февраля

Наименование: Акрон-002Р-02

Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

Купон: 7.50% (ежемесячный)

Срок обращения: 2.5 года

Объем: 1 млрд.¥

Амортизация: да (30, 32 по 50%)

Оферта: нет

Номинал: 1000 ¥

Организатор: Табула Раса

Выпуск для всех

📊 Финансовые показатели

🗣 Центробанк опубликовал среднюю максимальную ставку по вкладам Топ-10 банков

📉 Во второй декаде января падение продолжилось и составило 0.22п.п.

С каждым месяцем снижения вкладчики будут все меньше и меньше получать доходов с депозитов. Именно поэтому сейчас лучшее время обратить внимание на облигации!

На прошлой неделе писал про стратегию из облигаций в Алор Брокере , которая уже спустя неделю показывает результат:

😎 Зафиксированная доходность ~15%

Средняя максимальная ставка по вкладам 14,8% Разница пока минимальная, но важна именно динамика!

💎 Для покупок облиг пользуюсь Алор Брокер , удобный интерфейс, множество первичных размещений облигаций и крутая аналитика, присоединяйтесь!

Дисклеймер

#облигации #вклады #купоны #пассивныйдоход #цб