#облигации — посты и обсуждения

💸 Купоны:

· Селигдар 001Р-02 — 276,22 ₽;

· Бианка Премиум БО-01 — 75,6 ₽;

· Электрорешения 001Р-02 — 92,45 ₽;

· Бинофарм Групп 001Р-06 — 160,3 ₽;

· ТД РКС 002Р-07 — 128,22 ₽;

· Село Зелёное 001Р-02 — 155,98 ₽.

📈 Покупка:

· Полипласт П02-БО-05 — 1 шт.

«888,77 купонами влетело, Полипласт в портфель — цель зацепило. Июнь копит, к 10 тысячам шаг, 600 тысяч — мой маяк.»

#облигации #купоны

​#milka1992

🔸История компании: ​$LEAS

▫️Основана в 1999 году.

▫️2005 год - Европлан занимает лидирующие позиции на рынке лизинга автотранспорта в России.

▫️2011 год - компания выходит на рынок страхования и предлагает первые автоуслуги, такие как регистрация и автопомощь.

▫️2015 год - Европлан выходит на IPO на Московской бирже и становится первой лизинговой компанией в России, сделавшей это. Компания также начинает курс на развитие как полномасштабная сервисная компания.

▫️2016 год - Европлан становится частью холдинга «Сафмар Финансовые инвестиции» (SFI), но вскоре выводится из него как самостоятельная компания вместе с лизинговым бизнесом.

▫️2018 год - Европлан признан «Лизинговой компанией 2018 года» в рамках премии «Лучшие в России».

▫️2021 год - Холдинг SFI (с 2021 года «ЭсЭфАй») планирует повторное IPO «Европлана». ​$SFIN

▫️2023 год - ведущее агентство «Эксперт РА» присвоило ЛК «Европлан» и выпускам ее облигаций кредитный рейтинг на уровне AА.

▫️2024 год - Европлан сохранил лидерство среди независимых лизинговых компаний и занял 6 место в общем рэнкинге по сумме всех сегментов лизинга среди более 100 российских компаний, по данным исследования «Эксперт РА» за 2024 год.

2025 год год прошла сделка по продаже, Эсефай продал Европлан Альфа-банку.

🔻Это единственная компания, у которой фактически состоялось 2 IPO.

🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2024 года (в том формате, который мы знаем).

🔸Чем занимается компания: лидер среди частных компаний в сфере лизинга автомобилей.

🔸Состав основных акционеров: 87,5% акций принадлежит АЛЬФА-БАНК.

​$RU000A108Q29

🔸Free-float: 11,5%.

🔸Отчет МСФО за 2025 год:

▪️Чистая прибыль: 5,1 млрд рублей, что на 60% хуже по отношению г/г.

🔸Дивиденды: выплата была 12.12.2025 в размере 58 рублей на одну акцию или 9,76% доходности.

🔸Капитализация компании: 79,5 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 20,5 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: 2963 человека.

🔸Кредитный рейтинг: ruАА.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 1055 рублей в 2024 вскоре после листинга.

📉Самый лой: цена опускалась до 514 рублей в 2025 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 660,1 рублей за акцию.

🔸Облигации: на рынке представлены 8 серий облигай выплаты купонов происходят вовремя.

​$RU000A10ASC6

​$RU000A103KJ8

​$RU000A108Y86

​$RU000A10A7C4

​$RU000A100DG5

​$RU000A100W60

​$RU000A0ZZBV2

​$RU000A0JWVL2

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: акции больше не показывают серьёзный уровень ликвидности, после того как сделка с АЛЬФА-БАНКом закрыта, но стоит следить за всплесками ликвидности.

🔹В среднесрочной перспективе: это все же ближе к дивидендной истории, цена акции прямо сейчас находится практически на историческом уровне «лоя», поэтому на мой субъективный взгляд такой формат очень даже перспективен. Но есть отчет, он плохой, хоть и выше консенсус-прогноза, но действительно плохой, плюс к этому цепочку лизинга мы знаем, сомневаюсь, что на горизонте 2 лет будет значительный прогресс.

🔹В долгосрочной перспективе: на мой субъективный взгляд это сейчас самый лучший формат, у меня нет сомнений, что уже в 2029 году тут все будет хорошо, а до этого времени это отдалённо похоже на дивиденлную историю с МТС, только для Альфа-банка. Да, понятно, что в течение двух лет дивиденды можно ожидать на уровне 7-9,5% годовых, но при условии набора лесенкой это тоже приятно, допускаю удержание позиции до 2,5% депозита.

​$LEM6 ​$LEU6

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Пятница прошла в максимально тихом и размеренном темпе. Отлично поработали среди недели: провели ребалансировку и зафиксировали прибыль, так что сегодня просто спокойно завершаем день. Следующую волну выплат и одну амортизацию (сегодня прошла отсечка) я ожидаю уже на следующей неделе.

В понедельник в рамках традиционного недельного обзора поделюсь своими мыслями по тенденции ♻️

Всем отличных выходных, друзья! Отдыхаем, набираемся сил и разгружаем голову от графиков 🥂

Не ИИР.

♻️ Получено выплат в июне: 6

♻️ Получено выплат в мае: 43

🔥 Стратегия:

​https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3

🔥 Памятка по стратегии:

​https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

​#облигации ​#доход ​#купоны ​#инвестиции

Привет, любители пассивного дохода! Сейчас расскажу про новые позиции в портфеле, итоги публичного портфеля за май и немного мыслей по рынку.

Новые позиции

Акрон БО-002-03 - ежемесячные выплаты в юанях, купон 7,85%, приобретено на 10 000 юаней, уже дает +4,1% доходности с момента приобретения.

Газпром Нефть 006Р-04 - короткий валютный бонд на 8 месяцев, 7,25% купон, на 5 000 юаней, уже дает + 3,8%

Русал БО-001Р-15 - на 9 месяцев, 7,25% купон, на 5 000 юаней, дает +2% с момента покупки.

ОФЗ 36 CNY - на 10 лет, 7,65% купон, 2 шт, на 20 000 юайней, доход +1,67%, на текущий момент.

Половина валютных позиций в коротких бондах, потому-что у них есть премия в 2-3% к рынку, также я не планирую держать их дольше чем до конца года. Покупал позиции до первого движения валюты, получилось удачно, цель была попасть в увеличение покупок валюты, золота, минфином и цб, также закрытие налогового периода, покупки будут еще увеличиваться, но на какой-то большой прыжок до осени все равно не рассчитываю сильно, ведь осенью выборы, а вот после октября может быть дальнейшее движение. В общем думаю курс будет болтаться до 80.

Корпоративные бонды

Легенда БО-002Р-07 - приобрел на вторичке по 998, ежемесячный купон 19%, 70 штук, отчетность у компании не очень, набрали много долгов на новые проекты, чего только стоит один Северный порт в Москве, который кстати в свое время неплохо стартовал. Ждем снижения ставки и окончания пробуксовки недвижки. Год они точно продержатся, дальше посмотрим.

РЕД Софт 2Р6 - был настолько впечатлен финансовыми результатами компании, что закинул 200к на первичку, также был впечатлен падением купона, редко с 20% купоны валятся на 3,25% пункта, хотелось 17%, но даже 16,75% вполне пойдет для столь надежной компании. Апсайд безусловно будет после снижения ставки, пока я не прочь припарковать часть капитала у этого эмитента.

Акции

B2B-РТС - зашел по 132,5р. на объявлении дивидендов на 50 000р., позиция показывает +5%, планирую увеличить до 100 000р. для начала. Рассматриваю эмитента, как длинную дивидендную историю. По цифрам - див. политика свыше 50% от чистой прибыли, в 2026 году планируют 80%+. Исторически компания выплачивает в среднем 70% от чистой прибыли, по итогам 2025 выплатили 3,3млрд., что составляет 89%. При росте бизнеса на 10% в 2026 году и payout 85% суммарные дивиденды могут составить ~19,6 рублей на акцию, что соответствует ~16,6% доходности к цене IPO.

Сезон дивидендов

Уже получил дивиденды от Т, платят они ежеквартально и в этот раз я получил 6 795р., сразу же реинвестировал их в акции компании.

Впереди МТС, со своими 15%, пока моя идея заработать +5-10% на росте тела не работает, акции стоят в боковике.

Новабев - здесь идея оказалась полным провалом, мало того, что менеджмент ничего не сказал про IPO, хотя обещали это сделать в апреле, так еще выкупили по завышенной стоимости актив мажоритария, итогом стали околонулевые дивиденды 3,16%. Добавил эту компанию в черный список, продавать не буду, подожду пока она выйдет в ноль, дивиденды реинвестирую в другие компании.

X5 - 10% дивидендов буду реинвестировать в компанию.

Итоги по портфелю

Апрель был первым убыточным месяцем по истечении 7 месяцев открытия публичного счета -0,37%, май же показал +1,5%, это порядка 18% годовых. За 6 месяцев пока иду по графику в районе 22% годовых, но хотел минимум 25%, нужно нагонять. Жду реализации идеи по М-видео, там лежит порядка 400к с 40% доходностью, ну и валюта надеюсь наконец отыграет свои провалы за последние полгода.

Потихоньку я докупаю акции из своего белого списка, это происходит очень медленно, точечно. Волатильность высокая, лодку активно раскачивают к выборам осенью, башни борются - чубы отлетают, из-за этого много негатива в инфополе. С одной стороны у нас горят НПЗ, с другой стороны пишут открытые письма о встрече и мире, кто-то говорит, что все закончится до конца года. Противоречивых сигналов очень много, я стараюсь не обращать внимания и докупать хорошие активы по дешевым ценам. @YZYfin

#портфель #облигации #акции

Каждый раз, когда вижу красивые расчёты в духе «вкладывай по 100 тысяч в месяц и через 10 лет будешь жить на пассивный доход», вспоминаю одну особенность российского рынка.

В таких примерах история всегда выглядит гладкой. Будто инвестор просто покупал активы, реинвестировал доход и спокойно шёл к цели.

Но реальный российский рынок редко бывает таким.

📉 Что обычно остаётся за кадром

За последние годы инвесторы столкнулись с десятками событий, которые невозможно было заложить в простой калькулятор доходности:

• компании исправно платили дивиденды, а потом переставали;

• отдельные эмитенты проводили допэмиссии и размывали долю миноритариев;

• бумаги уходили с биржи;

• облигации с высокими рейтингами внезапно теряли несколько ступеней рейтинга;

• происходили события, которые ещё за год до этого большинство считало невозможными.

И это не редкие исключения. Для российского рынка это часть реальности.

🎯 Главная проблема красивых прогнозов

Когда мы смотрим на график за последние 10 лет, возникает ощущение, что путь был понятен заранее.

Но инвестор в 2016 году не знал:

• будет ли пандемия;

• будут ли санкции такого масштаба;

• какие компании сохранят дивиденды;

• какие облигации окажутся проблемными;

• какие правила игры изменятся по ходу матча.

Он видел только туман впереди.

Поэтому любой расчёт в стиле «если бы вы инвестировали тогда...» работает только задним числом.

🛡 Что из этого следует

Лично для меня вывод не в том, что инвестировать бессмысленно.

Наоборот.

Но ещё опаснее, чем страх рынка, может быть излишний оптимизм.

Инвестор должен исходить не из сценария, где всё идёт по плану, а из сценария, где часть идей окажется ошибкой, некоторые компании разочаруют, а рынок несколько раз преподнесёт неприятные сюрпризы.

Именно поэтому диверсификация существует не для повышения доходности.

Она существует потому, что мы не знаем, какой следующий чёрный лебедь уже летит в нашу сторону.

🦢 Итог

Можно ли на российском рынке создать капитал?

Да.

Можно ли заранее гарантировать себе путь к рантье через 10 лет простым ежемесячным пополнением счёта?

На мой взгляд, нет.

Российский рынок слишком любит писать сценарии, которые не входят ни в один инвестиционный план.

А как считаете вы: путь к финансовой независимости на российском рынке реален или в расчётах обычно слишком много оптимизма? Пишите в комментариях и не забудьте поставить лайк 👍

#финансы #капитал #дивиденды #облигации #риск #стратегия #экономика #деньги

▪️Минфин РФ на аукционах разместил ОФЗ почти на 56,6 млрд рублей. Доходность выпусков составила 13,52% и 14,55% годовых.

▪️Физлица вложили в бонды на Мосбирже 146,7 млрд рублей в мае - на 29% больше, чем годом ранее. Это максимальный объем среди всех классов активов:в акции вложено 19,4 млрд рублей (-24% к маю 2025 года), в ПИФы - 29,1 млрд рублей (+73%).

▪️Сбербанк разместил 3-летние облигации объемом 120 млрд рублей. Купон -13,4% годовых, доходность к погашению - 14,25%.

▪️МТС начала размещение 10-летних флоатеров объемом 30 млрд рублей. Спред к КС ЦБ - 0,5% годовых. Размещение продлится до погашения выпуска.

▪️"Ростелеком" разместил флоатер объемом 20 млрд рублей со сроком обращения 3,5 года. Спред к КС ЦБ - 100 б.п.

▪️"Трансмашхолдинг" разместил 3-летние облигации объемом 20 млрд рублей. Спред к КС составил 170 б.п.

▪️"Магнит" выйдет на рынок с 3-летним флоатером. Сбор заявок на выпуск объемом от 20 млрд рублей пройдет 8 июня. Ориентир спреда к КС - не выше 160 б.п.

▪️Минфин допустил рост объема госзаимствований, но не ожидает существенного их увеличения. Ведомство при корректировке программы заимствований выберет тактику в зависимости от спроса на "фикс". Не исключается выход на рынок осенью с пятилетними юаневыми ОФЗ.

▪️"Норникель" 10 июня проведет сбор заявок на 4-летние бонды в юанях. Ориентир купона - 7,75-8% годовых.

▪️"Яндекс" готовит размещение двух выпусков бондов объемом не менее 30 млрд рублей. Ориентир спреда по 3-летнему флоатеру - не выше 150 б.п, ориентир доходности 2-летнему "фиксу" не выше КБД Мосбиржи на сроке 2 года + 140 б.п.

▪️"Главснаб" допустил дефолт по выплате купона облигаций серии БО-02. Размер неисполненных обязательств - 2,3 млн рублей. Ранее компания также не исполнила обязательства по выпуску ЦФА, после чего АКРА понизила рейтинг эмитента до D(RU).

▪️Волгоградский завод весоизмерительной техники допустил техдефолт по выплате купона бондов серии БО-01 на сумму около 6,7 млн рублей.

▪️ПВО нефтетрейдера "Нафтатранс плюс" обратился в полицию с заявлением в отношении собственника и руководства компании после серии дефолтов по облигациям. Заявление подано по признакам состава преступления, предусмотренного ч.5 ст. 159 УК РФ.

▪️ЦБ предложил изменить механизм "народных" облигаций. Регулятор обсуждает введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением бумаг, чтобы снизить риски для эмитентов.

▪️ВЭБ.РФ закрыл книгу заявок по дебютному выпуску облигаций в формате сукук. Совокупный спрос составил свыше 9,3 млрд рублей. От розничных инвесторов было получено более 5,3 тыс. заявок. Объем выпуска составил 3,53 млрд руб.

▪️"ДОМ.РФ" соберет заявки на 2-летний флоатер с офертой объемом 20 млрд руб. Ориентир спреда к КС - не выше 100 б.п.

▪️"Домодедово" выкупило 95% выпуска биржевых бондов на 15 млрд рублей. Объем приобретения - 14,27 млн ценных бумаг.

​#облигации

​@BUFF_INVESTOR

✈️ АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» — государственный холдинг, объединяющий предприятия по разработке, испытанию и производству различных типов газотурбинных и ракетных двигателей, включая авиационные, вертолётные, морские двигатели, а также наземные установки для нефтегазовой отрасли.

Сбор заявок 15 июня

11:00-15:00

размещение 18 июня

Выпуск 1

Наименование: ОДК-001Р-03

Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: до 16.75% (ежемесячный)

Срок обращения: 3 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Агент по размещению : Новикомбанк

Выпуск для всех

Выпуск 2

Наименование: ОДК-001Р-04

Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: до КС+350 б.п. (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Агент по размещению : Новикомбанк

Общий объем: 3 млрд.₽

Только для квалифицированных инвесторов

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

📊 Финансовые показатели

Привет! Надеюсь ты не ждал роста сразу после начала ПМЭФ? Очень важное правило, о котором стоит помнить, инвестируя в СНГ:

↓↓↓ ЧИТАЙ

АО «ИЭК Холдинг» - один из крупнейших российских производителей электротехники. Известный на рынке как IEK, специализируется на выпуске и поставках продукции для нескольких отраслей.

Под брендом IEK выпускается электротехника и светотехника (IEK Lighting), под маркой ITK — телекоммуникационное оборудование, а под брендом ONI — средства промышленной автоматизации.

Также в портфель холдинга входят: LEDEL и FEREKS (профессиональные LED-светильники), разработчик ПО MasterSCADA и поставщик решений для солнечной энергетики NEOSUN.

Параметры выпуска ИЭК Холдинг 001P-05:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 2 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 17,00% годовых (YTM 18,39%);
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: 16 июня 2026
• Дата размещения: 19 июня 2026

Финансовые результаты МСФО за 2025 год:

• Выручка: выросла на 9,4% по сравнению с 2024 годом и составила 56,2 млрд рублей. Основной драйвер роста — сегменты низковольтного оборудования и телекоммуникационных решений, которые продемонстрировали рост на 24%.

• Валовая прибыль: увеличилась на 15,3% и достигла 22,8 млрд рублей благодаря улучшению продуктовой структуры и оптимизации закупочных и производственных процессов.

• EBITDA: составила 8,1 млрд рублей, что на 1,4% меньше, чем в 2024 году. Снижение связано с эффектом консолидации активов и формированием резервов.

• Чистая прибыль: снизилась до 2,6 млрд рублей (на 18,2% по сравнению с 2024 годом) из-за роста процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки.

• Свободный денежный поток: составил 5,9 млрд рублей, что значительно выше показателя 2024 года (1,6 млрд рублей). Рост обусловлен оптимизацией управления оборотным капиталом.

• Капитальные затраты (Capex): составили 3,9 млрд рублей и были направлены на развитие производственных мощностей, включая запуск нового комплекса в Балабаново.

• Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (+107,2% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 20,4 млрд руб. (-18,5% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 1,8х против 1,7х годом ранее.

Среди основных факторов риска можно выделить: процентный риск, поскольку прибыль компании чувствительна к изменению ставок. Дополнительное давление создает низкий коэффициент покрытия процентов (ICR) - 1,2х.

Помимо финансовых рисков, существуют и операционные: компания сильно зависит от импорта, надежности логистических цепочек, уровня складских запасов и стоимости оборотного капитала.

На вторичном рынке находятся 2 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 5 млрд рублей:

• ИЭК Холдинг 001Р-04 $RU000A10CZ43 Купон: КС+2,75% на 1 год 3 месяца. Доходность к погашению: 17,35%

• ИЭК Холдинг 001P-03 $RU000A10B3T6 Доходность — 14,96%. Купон: 23,75%. Текущая доходность: 22,81% на 3 месяца

Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

• ГК Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 (26,33%) А- на 3 года
• Брусника 002Р-08 $RU000A10F6Y5 (23,56%) А- на 2 года 11 месяцев
• Борец Капитал 001Р-05 $RU000A10EK71 (17,56%) А- на 2 года 8 месяцев
• реСтор 001Р-03 $RU000A10E7K3 (17,76%) А- на 1 год 7 месяцев
• Новые технологии 001Р-08 $RU000A10CMQ5 (16,38%) А- на 1 год 2 месяца
• Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (17,89%) А- на 1 год 1 месяц

По итогу: Обращает на себя внимание резкий рост долговых обязательств, который значительно обгоняет улучшение операционных результатов бизнеса. Однако на данный момент показатели долговой нагрузки выглядят приемлемо.

В целом предложение выглядит интересно: при сохранении изначальных условий оно сохраняет спекулятивный апсайд с учётом кредитного качества эмитента. При итоговом купоне не ниже 16,5% готов впервые добавить эмитента в свой облигационный портфель. А какое у Вас сложилось мнение по эмитенту? Планируете участвовать? Всех благодарю за прочтение и поддержку постов.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

🌾 Растениеводческая компания ООО "Сергиевское" возвращается с новым выпуском облигаций!

🌾 Основные предварительные параметры выпуска ООО "Сергиевское":
— кредитный рейтинг: BB-.ru со стабильным прогнозом
— 50 млн р.
— 5 лет до погашения (call через 1,5 и 3 года обращения)
— купонный период: 90 дней
— купон: 23,0% годовых
— доходность /дюрация: 25,07% годовых / 3,11 года

🌾 Ориентир даты размещения - 24 июня
__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ООО "Сергиевское":
💬 через телеграм-бот @IvolgaCapitalNew_bot
🔵 через бот для MAX
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Сергиевское: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39050

Не является инвестиционной рекомендацией.

#первичка #вдо #облигации #анонсэмитента #сергиевское

💸 Купоны: · Кредитный поток 4.1 — 290,51 ₽; · ОФЗ 26248 — 1 771,32 ₽. 📈 Покупки: · Селигдар 001Р-02 — 1 шт.; · Полипласт П02-БО-05 — 1 шт. «Купонный удар — почти две тыщи. Селигдар, Полипласт — портфель поближе. К 10 тысячам шаг, к 600 — этап, июнь неспеша, но метко, как кап.» 💰🎯

#облигации #купоны

Май выдался спокойнее предыдущих месяцев, но портфель продолжал расти. Нефть держится высоко, геополитика остаётся фоном, а я продолжаю следовать системе: 2000₽ в неделю на счёт «ДЖЭАЙ», реинвест и ни одного пропуска. В мае немного перетряхнул состав – продал то, что перестало нравиться, и добавил новые истории.

📈 Динамика портфеля за месяц

Стоимость портфеля на начало мая: 156 363,22 ₽
Пополнения за май (07.05, 14.05, 21.05, 28.05): +8 000 ₽
Рыночный рост (без учёта пополнений и реинвеста): +2 556 ₽ (+1,64%)
Итоговая стоимость на 31 мая: 168 277,51 ₽
Общий прирост за месяц (с пополнениями): +7,62%

📊 Структура портфеля акций на конец мая (88 397 ₽)

Финансы — 31,7%. Сбер, ДОМ.РФ, Ренессанс.
Транспорт — 12,7%. Транснефть ап.
IT — 11,3%. Т-технологии и Яндекс.
Нефтегаз — 10,6%. НОВАТЭК и Роснефть.
Медицина — 9,0%. Мать и дитя.
Энергетика — 8,5%. Россети Ленэнерго ап.
Цветные металлы — 7,1%. Полюс.
Недвижимость — 6,5%. Циан.
Продовольствие — 1,9%. Инарктика (новая позиция).
Телеком — 0,6%. Ростелеком ап (новинка).

Облигации (79 671 ₽) – отдельный фундамент cash flow, их долю не смешиваю с акциями.

🎯 Суть стратегии «ДЖЭАЙ»
Покупаю дивидендные акции и доходные облигации, реинвестирую купоны и дивиденды, чтобы каждый квартал получать больше предыдущего – и так до 10 000 ₽ в месяц, а потом до 100 000 ₽.

💰 Цифры мая и накопленный итог

Пополнения за май: 8 000 ₽ (4 недели)
Cash flow мая: 1 358,49 ₽ – чуть ниже апрельского рекорда, но стабильно высоко.
Количество выплат за месяц: 27 транзакций – частота даже выросла.

Топ-3 выплат мая:
Софтлайн – 176,33 ₽ (облигация ИТ-сектора продолжает радовать)
Полюс – 148,40 ₽ (дивиденды за 3 акции)
РЖД – 85,80 ₽ (классика)

Также в лидерах ГТЛК в долларах (57,05 ₽), Селигдар (59,16 ₽) и ОДК (27,94 ₽). Частичные погашения ДельтаЛизинга (40 ₽) и ММЗ (90 ₽) – приятное возвращение тела долга.

Итого за пять месяцев 2026 (январь–май): 6 205,36 ₽ пассивного дохода (4 846,87 ₽ за январь–апрель + 1 358,49 ₽).
А если добавить весь 2025 год (7 276 ₽), то общий cash flow с момента запуска стратегии перевалил за 13 480 ₽.

🔄 Мои действия в мае: продажи и новые идеи

Май был месяцем точечной ротации. Я продал несколько позиций, которые перестали вписываться в стратегию, и на вырученные средства купил то, во что верю.

❌ Продал:

УПТК-65 001Р-01 (2 облигации, убыток 103 ₽) – освободил ресурсы.

Новабев (13 акций, убыток 547 ₽ с учётом дивидендов) – признаю ошибку, перекладываюсь в более сильные истории.

✅ Купил:

Инарктика (2 акции, 839 ₽) – вернулся в бумагу после падения цены.

Новатэк (1 акция, 1 136 ₽) – продолжаю наращивать газовую историю.

Сбер (3 акции, 958 ₽) – теперь 45 акций, дивидендный фундамент крепнет.

Балтийский лизинг БО-П20 (1 облигация, 1 013 ₽) – увеличил позицию до 3 шт.

АйДи Коллект 001Р-08 (2 облигации, 2 021 ₽) – новый эмитент, коллекторский бизнес с госзаказом.

ДельтаЛизинг 001Р-02 (1 облигация, 952 ₽) – докупил после частичного погашения.

ТКС (7 акций в сумме, около 2 180 ₽) – новая позиция в финансовом секторе (Т-технологии).

ВТБ (4 акции, 356 ₽) – теперь 27 акций.

ДОМ.РФ (3 акции, 6 773 ₽) – новая крупная позиция в ипотечном госбанке, ставка на дивиденды и поддержку жилищного строительства.

Ростелеком ап (10 акций, 528,5 ₽) – небольшой телеком-эксперимент.

🗓 Планы на июнь

Продолжать еженедельные пополнения по 2000₽.

Основная волна дивидендов (Сбер, Транснефть, возможно, другие) придёт на июнь–июль – жду.

Возможно, дальнейшая ротация: продажа малоперспективных бумаг и усиление лидеров.

#джэай #май2026 #cashflow #Сбер #ДОМРФ #Новатэк #облигации #дивиденды #дисциплина #инвестиции

День прошел в максимально спокойном и размеренном темпе: +1 купон и небольшой плановый реинвест.

Что интересного на рынках?

🇨🇳 По валюте начались фиксации. Утром открылись гэпом вверх, предварительно «красиво поцеловав» отметку 11 рублей за юань, но затем весь день плавно ползли вниз.

🏗️ Главным поставщиком новостей сейчас выступает Петербургский международный экономический форум. Заявлений в инфополе масса, и дополнительно ко всему активно анонсируются новые крупные партнерства среди компаний.

Про курс: Средние прогнозы спикеров по рублю сейчас выглядят более крепкими, чем ранее. Тем не менее в перспективе все так же ожидают его плавное ослабление.

Про ставку: Ожиданий по снижению ключа много. В кулуарах многие ждут смягчения ДКП, но при этом открыто отмечают барьеры, которые мешают ЦБ принимать слишком смелые решения. Ярче всего за снижение ставки выступают представители бизнеса.

Пока обо всем этом судить рано (ожидания могут и не реализовываться). Думаю, сейчас самое разумное — взять паузу после форума и посмотреть, какие из заявлений реально начнут воплощаться в жизнь. Тем более ждать осталось недолго: заседание ЦБ по ключевой ставке совсем уже скоро.

Не ИИР.

♻️ Получено выплат в июне: 6

♻️ Получено выплат в мае: 43

🔥 Стратегия:

​https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3

🔥 Памятка по стратегии:

​https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

​#облигации ​#доход ​#инвестиции ​#инвестиции

Вчера вечером я была в сомнениях — рынок акций даёт разрозненные сигналы. Сегодня утром -4 ситуация прояснилась, и я приняла решение: по акциям — наблюдаю, переключаюсь на новые облигации с понятным доходом.

1. РУСАЛ (RUAL): аналитики сказали «держать» — и я согласна

4 июня акции РУСАЛа выросли на +1,31% -9. Но «Финам» 3 июня присвоил им рейтинг «Держать» с целевой ценой 43,6 ₽ -5. Потенциал всего +14% — меня это не греет.

Почему «Держать», а не «Покупать»? -10

ФакторЧто это значит

Долговая нагрузка

Чистый долг / EBITDA вырастет с 7,6х до 8,9х

Денежный поток

Отрицательный FCF порядка $1,3 млрд в 2026

Процентная нагрузка

Сопоставима с операционной прибылью

Риски рефинансирования

Высокие, учитывая ставки

Риски, которые меня останавливают: зависимость от юаневого долга, структурный дефицит глинозема, санкционное давление, рост тарифов на электроэнергию до 2034 года -5-10.

Вывод по РУСАЛу: даже при росте 4 июня я не вижу драйвера для захода. Слишком много «но».

2. Группа Позитив (POSI): рост +2,46% не снимает вопросов

4 июня акции POSI выросли на +2,46%, став лидером дня -9. Но я не купила. Почему?

Потому что падающий тренд не сломлен, а фундаментальные риски остаются:

Падение отгрузок в 1К26 на 35%

Риски вывода ключевых активов (структура с «ТризТех»)

Санкции ЕС от 21 мая (хотя компания их парирует)

Недоверие рынка к прогнозам после 2024 года

Да, компания сократила долг на 69% -2, это плюс. Но этого недостаточно, чтобы лезть в падающий нож.

По Позитиву: наблюдаю. Если увижу стабилизацию — вернусь к вопросу. Пока нет.

3. Вот ЗА ЧТО я реально зацепилась: новые облигации с понятным купоном

Увидела два выпуска, которые выходят на рынок 9–10 июня. Доходность предсказуемая, деньги капают на счёт.

✅ ВЭБ.РФ — сукук аль-Мудараба (9 июня)

Исламская бумага, но для нас — просто облигация с высоким рейтингом -2.

ПараметрЗначение

Рейтинг

AAA (максимальный, от АКРА и НКР)

Купон

до 14,7% годовых

Выплаты

4 раза в год

Срок

2 года (с офертой через 1,5 года)

Эмитент

ВЭБ.РФ (100% государственная корпорация)

Почему это надёжно: рейтинг ВЭБ.РФ приравнен к кредитному рейтингу Правительства РФ. По сути, почти как ОФЗ, но с коротким сроком.

Что делаю: смотрю размещение 9 июня. Если купон утвердят в районе 14% — положу часть свободных денег.

✅ Ред Софт — новый выпуск 002Р-06 (10 июня)

IT-компания, рейтинг BBB+ (АКРА, апрель 2026 — повышен) -1.

ПараметрЗначение

Купон

до 20% годовых

Выплаты

ежемесячно — деньги капают каждый месяц!

Срок

2 года 7 месяцев

Амортизация

45% номинала в дату 20-го купона, 55% — 31-го

Объём

450 млн рублей

Почему интересно:

Ежемесячные купоны — кэш на счёт приходит регулярно

Стартовый ориентир купона завышен (могут снизить до 16-17%, но это всё ещё хорошо)

Компания растёт: выручка, прибыль, денежный поток — вверх

Кредитные метрики в зелёной зоне -1

Что делаю: 10 июня смотрю финальную ставку купона. Если будет 16,5%+ — захожу.

💎 Мой итог

По акциям (Позитив, РУСАЛ, Новатэк) — наблюдаю, не покупаю. Слишком много рисков и неопределённости.

А вот новые облигации — это то, за что можно зацепиться. Предсказуемый купонный доход, понятные сроки, минимальные сюрпризы. Именно то, что нужно, когда рынок акций не даёт чётких сигналов.

Что я делаю с 45 000 ₽:

Часть (20-25 тыс.) — смотрю на ВЭБ.РФ 9 июня (~14%, AAA)

Часть (15-20 тыс.) — смотрю на Ред Софт 10 июня (ежемесячные купоны ~17-20%)

Остальное — оставляю в кэше, чтобы иметь свободу манёвра

У кого какие мысли по новым выпускам? Берёте или нет?

P.S. Более детальные разборы и реальные сделки — смотрю в своём сообществе Гео Деньги. Если интересен такой формат без гуру-магии — подписывайтесь: https://vk.com/geo_dengi

#облигации #редсофт #вэбрф #позитив #русал #офз26248 #геоденьги

«Норникель» $GMKN — российская горно-металлургическая компания, которая занимается разведкой полезных ископаемых, добычей, производством и сбытом цветных и драгоценных металлов, а также сопутствующими научно-техническими разработками.

Некоторые виды производимых металлов: никель, медь, палладий, платина, кобальт, родий, серебро и золото.

Параметры выпуска Норильский никель БО-001Р-17:

• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000 CNY
• Минимальный размер участия: 35 000Р
• Объем: будет объявлен позже
• Срок обращения: 4 года
• Купон: до 7,75 - 8,00%
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: 10 июня 2026
• Дата размещения: 16 июня 2026

Расчёты будут осуществляться в рублях по официальному курсу ЦБ РФ — на дату размещения, купонной выплаты или погашения.

Финансовые результаты МСФО за 2025 год:

• Консолидированная выручка: составила $13,8 млрд, что на 10% больше по сравнению с предыдущим годом. Рост связан с положительной динамикой цен на металлы.
• Показатель EBITDA: достиг $5,7 млрд, увеличившись на 9% год к году.
• Рентабельность по EBITDA: сохранилась на уровне 41%.
• Чистая прибыль: составила $2,5 млрд, что на 36% больше, чем в 2024 году. Такой рост объясняется позитивным влиянием курсовых разниц из-за динамики курса рубля.

• Долгосрочные обязательства: 11,18 млрд руб. (+22,1% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 6,63 млрд руб. (+12,0% г/г)

• Чистый Долг/EBITDA: 1,6 (против 1,7x на конец 2024 года).

В отличие от большинства предприятий сектора, данная компания подвержена санкциям в меньшей степени, что позволяет ей свободно возвращать валюту в РФ. Смягчающий фактор: критическая зависимость мировой промышленности от никеля и палладия.

Из актуального: Подборка валютных облигаций с ежемесячным купоном: что выбрать инвестору?

В обращении находится 4 выпуска биржевых облигаций компании на 16,2 млрд юаней:

• ГМК Норникель БО-001Р-16 $RU000A10DLV5 Доходность к колл-опциону (17.12.2027) — 5,78%. Купон: 7%. Текущая доходность: 6,84% на 4 года 6 месяцев, ежемесячно

• ГМК Норникель БО-001Р-15 $RU000A10CRD2 Доходность к колл-опциону (17.05.2027) — 3,64%. Купон: 7,50%. Текущая доходность: 7,21% на 4 года 2 месяца, ежемесячно

Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

• ОФЗ 36 CNY $RU000A10FAK6 (ААА) Доходность: 7,51% на 9 лет 11 месяцев
• ОФЗ 33 CNY $RU000A10DQA8 (ААА) Доходность: 6,95% на 6 лет 11 месяцев
• Полюс ПБО-06 $RU000A10EYG7 (ААА) Доходность к колл-опциону: 7,13% на 37 месяцев
• Газпром капитал БО-003Р-22 $RU000A10F728 (ААА) Доходность: 7,54% на 3 года 10 месяцев
• РЖД БО 001P-51R $RU000A10E8P0 (ААА) Доходность: 7,47% на 3 года 3 месяца
• ФосАгро БО-02-05 $RU000A10EER6 (ААА) Доходность: 6,69% на 2 года 11 месяцев

По итогу: Новый выпуск облигаций «Норникеля» выглядит привлекательно для консервативных инвесторов, которые в приоритет ставят сохранение капитала, а не высокодоходные/рискованные вложения.

Ориентируясь на рыночные параметры аналогичных выпусков, можно сказать: новое размещение становится спекулятивно привлекательным только при купоне свыше 7,8%. При этом, в отличие от большинства валютных облигаций, здесь нет оферты. Это позволяет использовать выпуск для долгосрочного удержания высокой валютной доходности и получения льготы за длительное владение (ЛДВ).

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #фондовый_рынок

'Не является инвестиционной рекомендацией

Если ты уже побежал кричать “доллар снова по 100” — тогда читай ниже ➤➤➤

Рубль у нас красавец: укрепляется так, будто его кормили стероидами, а наш православный ММВБ обнулил рост по факту начала международного фин. форума в Питере.

⚡️ АО «ИЭК ХОЛДИНГ» — российский производитель электротехнического оборудования с вертикальной интеграцией. Компания поставляет решения для комплексных проектов в строительстве, промышленности, энергетике и телекоммуникациях и развивает новые технологии, в том числе через сделки M&A.

Сбор заявок 16 июня

11:00-15:00

размещение 19 июня

Наименование: ИЭКХолд-001P-05

Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: до 17.00% (ежемесячный)

Срок обращения: 2.5 года

Объем: 2 млрд.₽

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Организатор : Альфа-Банк и Совкомбанк

Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

СмартЛаб

📊 Финансовые показатели

За деньгами на рынок выходит ООО «Патриот Групп» (сеть премиальной посуды Williams Et Oliver). Организаторы активно «продают» инвесторам вкусную премию к снижающейся ключевой ставке ЦБ (напомню, она уже 14,5% с ожиданием ухода к 12% к концу 2026 года).
Но давайте заглянем в свежую аудированную отчетность за 2025 год и разберемся, почему этот выпуск — один из опасных на рынке ВДО прямо сейчас.

🔖 Ключевые параметры выпуска Патриот Групп-001P-03
Номинал: 1000 ₽
Объем: 0,3 млрд ₽
Погашение: 3 года
Купон: 23% (YTM 25,59%)
Выплаты: 4 раза в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: BBB.ru НКР
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 4 июня 2026 года
Размещение: 8 июня 2026 года

🔍 Что скрывает отчетность за 2025 год? (Сплошные красные флаги)
1️⃣ Падение операционных показателей и закрытие магазинов
Компания пытается скрыть проблемы за счет «оптимизации», но цифры говорят сами за себя:
⚫️ Выручка рухнула на 16% (с 1,68 млрд до 1,4 млрд руб.).
⚫️ Количество чеков (трафик) обвалилось на 25% (с 167 тыс. до 125 тыс. штук).
⚫️ Выручка с квадратного метра упала почти в 2 раза! (с 405 тыс. до 225 тыс. руб.). В попытке спасти рентабельность компания закрыла часть неэффективных магазинов, но это привело лишь к масштабному затовариванию складов (запасы выросли на 87,5%, достигнув 570 млн руб.). Товар просто не продается.
2️⃣ Обвал прибыли и долговая спираль
Чистая прибыль компании в 2025 году рухнула на 89% — со 65,9 млн до жалких 7,3 млн руб. При этом процентные расходы подскочили на 79% (до 334 млн руб.).
Самое страшное: Коэффициент покрытия процентов (ICR) рухнул до 0,68х. Это значит, что операционной прибыли физически не хватает даже на выплату процентов! Новые долги берутся исключительно для того, чтобы обслуживать старые (рефинансирование ради выживания).
3️⃣ Токсичная дебиторка на полмиллиарда (Ключевая угроза)
Из 929 млн руб. всей дебиторской задолженности колоссальные 549 млн руб. (62%) приходятся на одного единственного контрагента — ООО «Интермет» (связанная компания). У этого должника выручка упала вдвое, зафиксирован крупный убыток, а операции по счетам приостановлены ФНС. Если этот долг будет признан безнадежным (что крайне вероятно), собственный капитал «Патриот Групп» (который составляет всего 101 млн руб.) будет мгновенно уничтожен. Компания станет техническим банкротом.
4️⃣ Вывод ликвидности перед дефолтом?
Компания испытывает острый дефицит кэша от операционной деятельности (поток отрицательный, -9,7 млн руб.), привлекает дорогие деньги на бирже и... в 2025 году выдает почти 500 млн руб. в виде займов третьим лицам! Занимать под 23-27% годовых на бирже, чтобы раздавать займы связанным структурам — классический и очень опасный паттерн в сегменте ВДО.

📉Вторичный рынок: убыток на старте?
Зачем покупать первичку по 100% от номинала с доходностью 25,59%, если прямо сейчас на бирже торгуются старые выпуски компании?
Выпуск 001Р-02 торгуется за ~98% от номинала (YTM около 26% годовых).
Покупка нового выпуска по номиналу даст вам мгновенный курсовой убыток: как только бумаги выйдут на вторичные торги, их цена (тело) провалится, чтобы доходность сравнялась с уже торгующимися выпусками.

🤔 Что в итоге?
Рейтинг BBB.ru базируется на устаревших данных 2024 года и является откровенной "ловушкой". Да, ЦБ смягчает политику, ставка снижена до 14,5% и тренд на снижение продолжается. Но снижение ставки до 12% к концу года «Патриот Групп» уже не спасет — структурные проблемы, падение продаж и токсичная дебиторка перевешивают любой позитив от ДКП.
Мое мнение: обходить стороной размещение.
Уровень риска — преддефолтный. Тем, кто уже сидит в старых выпусках компании, имеет смысл серьезно рассмотреть фиксацию до того, как карточный домик дебиторки окончательно сложится.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене

Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на другие соц.сети, там я коплю миллион для дочек и открыто показываю портфель:
Миллион для дочек в Телеграмм
Миллион для дочек в МАХ

#облигации

#облигации #инвестиции #оилресурс

👋 Друзья, привет! Помните, я недавно рассказывал про падение ставок по вкладам и дефляцию? Статистика говорит сама за себя. Только в январе 2026 года россияне сняли с банковских карт и накопительных счетов почти 1,6 трлн рублей. Это второй по величине отток за всю историю наблюдений, уступающий только кризисному марту 2022 года. И тенденция сохраняется: в апреле отток достиг уже 600 млрд рублей. Давайте разбираться, что происходит.